اسٹیٹبینکآفپاکستاننےکلیدیپالیسیشرحمیںبیپیایسکیکمیکرکےفیصدکردیہے۔پاکستان کے اسٹیٹ بینک (ایس بی پی) نے پیر کے روز اعلان کیا کہ اس نے بڑی شرح میں کمی کی مانگ کے درمیان اپنی کلیدی پالیسی شرح میں 200 بنیادی پوائنٹس (بی پی ایس) کی کمی کر کے 15 فیصد سے کم کر کے 13 فیصد کر دی ہے۔ "اپنی آج کی میٹنگ میں، مالیاتی پالیسی کمیٹی (ایم پی سی) نے 17 دسمبر 2024ء سے نافذ العمل 200 بی پی ایس کی کمی کر کے پالیسی شرح کو 13 فیصد کرنے کا فیصلہ کیا،" ایس بی پی نے ایک بیان میں کہا، اور یہ اضافہ کیا کہ یہ بنیادی طور پر خوراک کی افراط زر میں مسلسل کمی اور نومبر 2023ء میں گیس کے تعیفات میں اضافے کے اثرات کے ختم ہونے کی وجہ سے ہوا ہے۔ تاہم، اس نے نوٹ کیا کہ بنیادی افراط زر، جو 9.7 فیصد تھی، "چپچپا ثابت ہو رہی ہے، جبکہ صارفین اور کاروبار کی افراط زر کی توقعات غیر مستحکم ہیں۔" نتیجے کے طور پر، کمیٹی نے اپنے پچھلے اندازے پر زور دیا کہ افراط زر ہدف کے دائرے میں مستحکم ہونے سے پہلے قریب مدتی میں غیر مستحکم رہ سکتی ہے۔ "اسی وقت، ترقی کے امکانات کچھ بہتر ہوئے ہیں، جیسا کہ اقتصادی سرگرمی کے حالیہ اعلی تعدد اشارے سے ظاہر ہوتا ہے۔" اس نے مثبت نوٹ پر کہا۔ اپنی اہم پیش رفت میں، ایم پی سی نے اجاگر کیا کہ موجودہ اکاؤنٹ تین مہینوں سے مسلسل زائد میں رہا ہے، جس سے مرکزی بینک کے زرمبادلہ کے ذخائر تقریباً 12 بلین ڈالر تک بڑھ گئے ہیں "کمزور مالیاتی آمدنی اور خاطر خواہ سرکاری قرض کی ادائیگیوں کے درمیان۔" علاوہ ازیں، اس نے نوٹ کیا کہ عالمی قیمتیں "عام طور پر سازگار رہی ہیں، جس سے ملکی افراط زر اور درآمدی بل پر مثبت اثرات مرتب ہوئے ہیں۔" "تیسرا، نجی شعبے کو قرض میں قابل ذکر اضافہ ہوا ہے، جو عام طور پر مالیاتی حالات میں آسانی اور بینکوں کی کوششوں کی عکاسی کرتا ہے کہ وہ ترقیوں سے جمع کی شرح (اے ڈی آر) کی حد کو پورا کریں،" اس نے اجاگر کیا۔ وزیر اعظم شہباز شریف نے کمی کا خیرمقدم کیا، اس سے معیشت میں سرمایہ کاروں کا اعتماد بڑھے گا اور مزید سرمایہ کاری آئے گی۔ انہوں نے معیشت کو بحال کرنے کے لیے وزیر خزانہ اور دیگر اداروں کی " قابل تعریف" کوششوں کی تعریف کی۔ مالیاتی ماہرین اور تجارت اور صنعت کے شعبوں کے درمیان شرح میں کمی کی توقعات وسیع پیمانے پر مختلف تھیں۔ جبکہ کاروباری اداروں نے اقتصادی ترقی کو فروغ دینے کے لیے 400 سے 500 بی پی ایس کی کمی کی مانگ کی، مالیاتی تجزیہ کاروں نے 200 سے 300 بی پی ایس کی زیادہ محتاط کمی کی پیش گوئی کی تھی۔ صارفین کی قیمت کی اشاریہ سے ناپا جانے والا سرخی افراط زر کی شرح تیزی سے کم ہو کر رہ گئی، جس سے حقیقی شرح سود انتہائی مثبت 10 فیصد پر آ گئی، کیونکہ موجودہ پالیسی شرح 15 فیصد ہے۔ اگرچہ اس سے شرح میں کمی کے لیے کافی گنجائش پیدا ہوئی، لیکن ایس بی پی کے بارے میں پیش گوئی کی گئی تھی کہ وہ پالیسی شرح کو ایک ہی بار میں واحد ہندسوں میں کم کرنے کا امکان نہیں ہے، جیسا کہ تجارت اور صنعت کے نمائندوں نے مانگا تھا۔ شرح میں کمی کی پیش گوئیوں کے درمیان، پاکستان اسٹاک ایکسچینج (پی ایس ایکس) میں شیئرز نے اپنی اوپر کی جانب کی راہ جاری رکھی کیونکہ بینچ مارک کے ایس ای 100 انڈیکس میں 1867.61 پوائنٹس یا 1.63 فیصد کا اضافہ ہو کر 114،301.80 کے پچھلے اختتام سے 116،169.41 پوائنٹس پر آ گیا۔ مرکزی بینک کو میں بے مثال 22 فیصد سے کم کر کے 15 فیصد کرنا پڑا، لیکن یہ صارفین کی قیمت کی اشاریہ میں تیز کمی کا پیچھا کرنے سے قاصر رہا، جو نومبر میں 78 ماہ کی کم ترین سطح 4.9 فیصد پر پہنچ گیا۔ حکومت اور مارکیٹ کے ماہرین نے سی پی آئی پر مبنی افراط زر کو 6 سے 8 فیصد کے درمیان آنے کی توقع کی تھی۔ بعض ماہرین کا کہنا ہے کہ یہ اچھا لگتا ہے، لیکن سی پی آئی کی تیز کمی کم اقتصادی سرگرمیوں کی بھی نشاندہی کرتی ہے، خاص طور پر جب حکومت اور بین الاقوامی عطیہ دینے والے ادارے مالی سال 25 میں اقتصادی ترقی کو 2.5 سے 3 فیصد کے درمیان تخمینہ لگاتے ہیں۔ مالیاتی ماہرین نے بھی خبردار کیا ہے کہ پالیسی شرح کو واحد ہندسوں میں نمایاں طور پر کم کرنا - بینکنگ سسٹم کو غیر مستحکم کر دے گا اور افراط زر کو دوبارہ زندہ کر سکتا ہے۔ تجزیہ کاروں اور محققین نے اپنی رپورٹوں میں اندازہ لگایا ہے کہ دسمبر کی افراط زر مزید کم ہو کر 3.5 فیصد سے 3.9 فیصد تک پہنچ جائے گی، اس طرح شرح سود میں کمی کے لیے مزید گنجائش پیدا ہوگی۔ تاہم، وزیر خزانہ نے حال ہی میں اشارہ کیا ہے کہ کمی 300 بی پی ایس سے زیادہ نہیں ہو سکتی۔