کراچی: سیاسی عدم استحکام اور پاکستان کی کمپنیوں پر میزائل پروگرام سے متعلق امریکی پابندیوں کے باعث شدت اختیار کرتی ہوئی بے چینی کے ماحول میں شیئرز زبردست گراوٹ کا شکار ہوگئے۔ سرمایہ کاروں نے جمعرات کو تیسری مسلسل نشست میں شیئرز کی فروخت کر کے منافع حاصل کرنے کی دوڑ لگا دی جس کے نتیجے میں KSE 100 انڈیکس کو ایک روزہ غیر معمولی نقصان اٹھانا پڑا۔ عالمی مارکیٹ کے کارکردگی کے برعکس مقامی اسٹاک ایکسچینج میں انتہائی عدم استحکام دیکھنے میں آیا کیونکہ محرکات کی کمی اور پریشان سرمایہ کاروں کی جانب سے فروخت کے باعث تمام شعبوں میں شیئرز تیزی سے گر گئے۔ ابتدائی طور پر KSE-100 انڈیکس مختصر طور پر دن کی بلند ترین سطح 111,بےمثالخوفزدہفروختنےپوائنٹسختمکردیے745.03 تک پہنچ گیا جس میں 674.73 پوائنٹس کا اضافہ ہوا لیکن یہ اضافہ برقرار نہ رہ سکا اور 5,132.92 پوائنٹس کی کمی کے ساتھ یہ 105,937.37 پر آگیا۔ سیشن کے اختتام تک انڈیکس میں ریکارڈ کمی 4,795.31 پوائنٹس یا 4.32 فیصد رہی اور یہ 106,274.98 پوائنٹس پر بند ہوا۔ مارکیٹ میں تیز کمی کی وجوہات کی وضاحت کرتے ہوئے معروف اسٹاک بروکر اور اے کے ڈی گروپ کے چیئرمین عقیل کریم دہدی نے ڈان کو بتایا کہ مارکیٹ وسیع پیمانے پر اصلاح کے مرحلے سے گزر رہی ہے جس کی وجہ میوچل فنڈز کی جانب سے بڑے پیمانے پر فروخت ہے۔ انہوں نے وضاحت کی کہ "بڑی انشورنس اور بینکنگ کمپنیوں نے جو گزشتہ تین مہینوں میں میوچل فنڈز میں بھاری سرمایہ کاری کی تھی، سال کے اختتام کے قریب آنے کی وجہ سے منافع حاصل کرنے کا فیصلہ کیا۔ اس کے نتیجے میں میوچل فنڈز بڑے پیمانے پر ریڈیمپشن کے کالز کے درمیان فروخت کرنے لگے۔" تین نشستوں میں مارکیٹ کیپیٹلائزیشن میں 5 بلین ڈالر کمی تاہم انہوں نے تسلیم کیا کہ فروخت کے دباؤ کو بڑھانے والے کچھ اور عوامل بھی ہیں جن میں سیاسی کشیدگی اور امریکہ میں ٹرمپ انتظامیہ کی آنے والی افتتاحی تقریب شامل ہے، جس سے پریشان سرمایہ کار نئی امریکی حکومت کے ساتھ پالیسی تبدیلی یا تعلقات میں بگاڑ کے خدشے میں مبتلا ہیں۔ "حکومت کو سمجھنا چاہیے کہ اندرونی سیاسی استحکام اقتصادی کامیابیوں کو برقرار رکھنے کے لیے ضروری ہے اور اپوزیشن پارٹی کو مذاکرات کی میز پر لانا چاہیے اور اختلافات کو حل کرنا چاہیے، جس سے غیر ملکی سرمایہ کاروں کا قومی معیشت میں اعتماد بحال ہوگا اور بہت ضروری ڈالر کی آمد کے راستے ہموار ہوں گے۔" عقیل صاحب نے یہ بھی کہا کہ یہ اصلاح منافع کو مربوط کرنے کا ایک صحت مند مرحلہ ہے کیونکہ پی ایس ایکس 16 دسمبر کو ریکارڈ چوٹی 116,169 پر مسلسل تیزی سے بڑھا تھا۔ سال کے اختتام سے قبل آنے والے سیشنز میں مزید کمی کو مسترد کیے بغیر، انہوں نے کہا کہ نئے سال کے آغاز کے ساتھ مارکیٹ میں واپس سرمایہ کاری کی جائے گی کیونکہ شرح سود میں کمی اور بینکوں کی بڑی جمعیں قبول کرنے کی عدم خواہش، ایڈوانس ٹو ڈپازٹ ریٹو کی شرط کو مدنظر رکھتے ہوئے، پرانے اور نئے کارپوریٹ اور انفرادی سرمایہ کاروں کے پاس اچھا منافع کمانے کے لیے شیئرز کی مارکیٹ کے علاوہ کوئی دوسرا آپشن نہیں ہے۔ شرح سود میں کمی کے بعد تین نشستوں میں انڈیکس میں 9,894 پوائنٹس یا 8.51 فیصد کی کمی آئی، جس سے انتہائی ہڑبڑی کی فروخت کا پتہ چلتا ہے کیونکہ سرمایہ کاروں کو صرف ایک دن میں 541 بلین روپے (2 بلین ڈالر) کا نقصان ہوا۔ "گزشتہ تین نشستوں میں پی ایس ایکس کی کیپیٹلائزیشن میں 5 بلین ڈالر کی کمی آئی ہے، جو برا لگتا ہے، لیکن ہمیں تیز کمی کی بنیاد پر کارکردگی کا اندازہ نہیں لگانا چاہیے کیونکہ آٹھ مہینے پہلے مارکیٹ کیپیٹلائزیشن 22.5 بلین ڈالر سے بڑھ کر دسمبر کے وسط میں 55 بلین ڈالر ہوگئی تھی۔ لہذا کوارٹر ٹو کوارٹر کی بنیاد پر، پی ایس ایکس نے 50 فیصد تک زبردست ریٹرن دیا ہے، جو آنے والے ہفتوں میں مارکیٹ کی اچھی کارکردگی کی عکاسی کرتا ہے۔" عقیل صاحب نے کہا۔ ٹاپ لائن سیکیورٹیز لمیٹڈ نے نوٹ کیا کہ پی ایس ایکس میں زبردست کمی کی وجہ بڑی کمپنیوں جیسے ماری پٹرولیم، حب پاور، متحدہ بینک، او جی ڈی سی اور اینگرو کارپوریشن کی فروخت تھی جس نے انڈیکس میں مجموعی کمی میں 1,556 پوائنٹس کا اضافہ کیا۔ ماری پٹرولیم 10 فیصد گر گئی، تیسری مسلسل نشست میں نچلی سرکٹ پر بند ہوئی، اس کی زیادہ قیمت خاص طور پر قریبی مدت کے بنیادی عوامل سے متعلق مسلسل خدشات کی وجہ سے زبردست فروخت کا باعث بنی۔ آصف مہнти آصف حبیب کارپوریشن نے کہا کہ سرمایہ کاروں کی متعدد خطرناک عوامل پر محتاط ایس بی پی پالیسی شرح میں آسانی کے لیے پیش گوئی کی وجہ سے ہڑبڑی کی فروخت ہوئی۔ انہوں نے مزید کہا کہ عالمی خام تیل کی کمزور قیمتوں اور زیادہ خریدے گئے اسکرپٹس میں ادارہ جاتی فروخت نے بھی پی ایس ایکس میں ریکارڈ منفی سرگرمی میں ایک محرک کا کردار ادا کیا۔ انساٹ سیکیورٹیز میں ہیڈ آف سیلز علی نجیب نے کہا کہ سرمایہ کاروں نے سال کے اختتام سے پہلے اپنی پوزیشنز کو کم کرنے کا انتخاب کیا اور قومی اسمبلی میں ٹیکس قوانین ترمیمی بل 2024 کی منظوری سے متعلق خدشات، جس کا مقصد غیر فائلرز ہیں — میوچل فنڈز میں سرمایہ کاری کرنے یا بینک اکاؤنٹس برقرار رکھنے کی ان کی صلاحیت کو محدود کرنا — عدم یقینی کو بڑھا رہے ہیں۔ ایکسپلوریشن اینڈ پروڈکشن، کھاد، بجلی، بینک اور سیمنٹ کے شعبوں میں سب سے زیادہ فروخت کا دباؤ آیا۔ ٹریڈنگ کا حجم 4.98 فیصد بڑھ کر 1.16 بلین شیئرز ہوگیا جبکہ ٹریڈ شدہ مالیت 5.71 فیصد کم ہوکر روزانہ 56.79 بلین روپے رہ گئی۔ میوچل فنڈز اور غیر ملکی سرمایہ کار مجموعی طور پر نیٹ سیلرز رہے کیونکہ انہوں نے $19.43 ملین اور $5.03 ملین مالیت کے شیئرز فروخت کیے۔ تاہم، انفرادی افراد اور بینکوں نے $9.73 ملین اور $7.67 ملین مالیت کے شیئرز خریدے۔