پاکستان اسٹاک ایکسچینج (پی ایس ایکس) میں منگل کے روز شیئرز میں 200 پوائنٹس سے زائد کمی کے ساتھ ریچھوں نے اپنا زور جاری رکھا۔ بینچ مارک کے ایس ای-100 انڈیکس میں 768.80 پوائنٹس یا 0.66 فیصد کمی واقع ہوئی اور یہ 11:04 بجے صبح 116,پیایسایکسمیںریچھوںکیرفتارماندپڑگئیکیونکہشیئرزمیںمعمولیکمیواقعہوئی۔255.12 کے پچھلے اختتام سے 115,486.32 پوائنٹس پر آگیا۔ آخر کار، انڈیکس 116,052.68 پوائنٹس پر بند ہوا، جو پچھلے اختتام سے 202.44 پوائنٹس یا 0.17 فیصد کم ہے۔ اے کے ڈی سکیورٹیز میں ریسرچ ڈائریکٹر، آویس اشرف نے کہا، " سرمایہ کاروں کو نئے سرکاری قانون کے اثرات کی فکر ہے جو غیر فائلرز کو ایکویٹی، مالیاتی فنڈز اور قرض کے آلات میں سرمایہ کاری کرنے سے روکتا ہے۔" تاہم، انہوں نے کہا کہ انہیں "اس کے کسی اثر کا پیش گوئی نہیں ہے کیونکہ پاکستان میں ایکویٹی مارکیٹیں ایف اے ٹی ایف [فنانشل ایکشن ٹاسک فورس] کی تعمیل کی بدولت اچھی طرح سے منظم ہیں۔" مزید برآں، انہوں نے اجاگر کیا کہ مضبوط بیرونی اکاؤنٹ کی وجہ سے یہ "ایکویٹی میں داخل ہونے کا اچھا وقت ہے کیونکہ سود کی شرحوں میں کمی کی توقع ہے کہ یہ سنگل ڈیجیٹ تک پہنچ جائے گی۔" انہوں نے مزید کہا کہ متبادل سرمایہ کاری سے ملنے والی واپسی میں کمی کی وجہ سے 2025 میں ایکویٹی کو ترجیحی اثاثہ طبقہ بننے کی توقع ہے۔ چیس سکیورٹیز میں ریسرچ ڈائریکٹر، یوسف ایم فاروق نے اس رفتار کو ایک "بہت بڑی ریلی کے بعد منافع خوری اور اصلاح کے مرحلے سے گزرنے والی مارکیٹ" سے منسوب کیا۔ انہوں نے کہا، "اس طرح کی نقل و حرکت نمایاں فوائد کے بعد مارکیٹ کے چکر کا ایک عام حصہ ہے۔" تاہم، گیس کے سرکلر ڈیٹ اور کیپٹو پاور پلانٹس کے لیے زیادہ ٹیرف میں اضافے کی وجہ سے سرمایہ کاروں کا مزاج محتاط رہا۔ بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (آئی ایم ایف) نے حکومت سے صنعتی کیپٹو پاور پلانٹس (سی پی پی) کو گیس کی فراہمی پر ایک بڑا محصول عائد کرنے کو کہا ہے تاکہ گرڈ پاور اور ان کی گھر میں بجلی پیداوار کے درمیان کسی بھی لاگت کے فائدے کو ختم کیا جا سکے۔ گزشتہ سال ستمبر میں ہونے والے (ای ایف ایف) کے تحت، پاکستان کو ایک اہم ساختاری بینچ مارک پر عمل کرنا ہے جس کے لیے مارچ میں 7 ارب ڈالر کی سات اقساط میں سے دوسری کی ادائیگی کے لیے اہل ہونے کے لیے جنوری 2025 کے آخر تک سی پی پی کو گیس کی فراہمی منقطع کرنا ضروری ہے۔ دونوں فریق فروری کے دوسرے نصف میں پہلی بائی اینول جائزہ کے لیے ملاقات کریں گے۔ فاروق کے مطابق، "معیشت قومی گرڈ پر انحصار کی جانب منتقل ہو رہی ہے، حالانکہ اس تبدیلی کا مکمل اثر ابھی غیر یقینی ہے۔" انہوں نے کہا کہ "کیپٹو پاور پلانٹس تاریخی طور پر سرکاری گیس کمپنیوں کے لیے قابل اعتماد، زیادہ ادائیگی کرنے والے صارفین رہے ہیں۔ گرڈ میں ان کا منتقلی آخر کار کارکردگی اور استعمال میں اضافے سے تمام گرڈ صارفین کو فائدہ پہنچانا چاہیے۔" مزید برآں، انہوں نے اجاگر کیا کہ سود کی شرحیں مارکیٹ کے شرکاء کے لیے ایک اور توجہ کا مرکز رہی ہیں۔ "جبکہ ہم امیدوار ہیں کہ سود کی شرحیں اگلے سال سنگل ڈیجیٹ میں آ سکتی ہیں، زیادہ تر شرکاء کا خیال ہے کہ شرحیں تقریباً 11 فیصد پر کم ہوں گی، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ بلند شرحیں نیا معمول بن سکتی ہیں۔" مزید برآں، انہوں نے وضاحت کی کہ مارچ کے بعد "مہنگائی میں اضافے اور زیادہ رہنے کی توقع ہے، جو مختصر مدت میں اسٹاک مارکیٹ کی کارکردگی کو محدود کر سکتی ہے۔" انہوں نے کہا، "پاکستان میں تاریخی طور پر کم کرنسی کی کمی کے ادوار میں مہنگائی کم رہی ہے۔" اس صورتحال کو دیکھتے ہوئے، فاروق نے خوردہ سرمایہ کاروں کو مختصر مدتی مارکیٹ کے اتار چڑھاؤ سے آگے دیکھنے کی تجویز دی ہے۔ انہوں نے کہا، "اس کے بجائے، انہیں ہر مہینے اپنے طویل مدتی، متنوع پورٹ فولیوز میں چھوٹے، مسلسل شراکتیں شامل کرنے پر توجہ دینی چاہیے۔" کل، سیاسی اور معاشی محاذوں پر خبر کے بہاؤ نے سرمایہ کاروں کو پریشان کر دیا، جس سے منافع فروخت ہوا، جس کی وجہ سے بینچ مارک کے ایس ای 100 انڈیکس سرخ میں بند ہوا۔ ایک تجزیہ کار نے اس رفتار کو سیاسی عدم یقینی سے منسوب کیا، اور بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (آئی ایم ایف) نے صنعتی کیپٹو پاور پلانٹس پر سخت محصول عائد کیا جس کی وجہ سے ادارتی منافع فروشی ہوئی۔