سٹارٹاپفنڈنگمشکل،لیکنخوفناکنہیںفیصد میں تبدیلیاں عام طور پر دھوکہ دہی والی ہوتی ہیں کیونکہ ان میں میٹرکس کو حقیقت سے بہتر یا بدتر دکھانے کی بہت صلاحیت ہوتی ہے۔ دسمبر کی مہنگائی کو ایک مثال کے طور پر غور کریں: 4.1 فیصد پر، یہ اقتصادی استحکام کا اشارہ دیتی ہے، یہاں تک کہ اگر اس کی ایک بڑی بنیادی وجہ انڈیکس کا زیادہ بیس ہے۔ یہ دوسری طرف بھی کام کرتی ہے، خاص طور پر پیداوار سے متعلق اشارے کے لیے جہاں سرگرمی آخر کار کئی سالوں کی کم تر پیش رفت کے بعد دوبارہ "ترقی" کر رہی ہے۔ لیکن جب پاکستان کے اسٹارٹ اپ کی بات آتی ہے، تو فیصد بھی اپنا جادو کام کرنے میں ناکام رہتے ہیں کیونکہ کم بیس کم ہوتا جا رہا ہے۔ یہ 2024 کی کہانی تھی کیونکہ فنڈنگ 22.5 ملین ڈالر پر آ گئی، جو کہ پچھلے سال کے مقابلے میں 70 فیصد کم تھی، جس نے خود 77 فیصد کمی درج کی تھی۔ نتیجتاً، کل سرمایہ کاری 2019 کے سطح سے بہت نیچے چلی گئی، جب مقامی نظامِ حیات ابھی بھی کافی ابتدائی تھا اور موجودہ وینچر فنڈز میں سے کوئی بھی لانچ نہیں ہوا تھا۔ اسی طرح، سودوں کی تعداد مزید کم ہو کر صرف 15 رہ گئی، جو 2018 کی رپورٹ سے بھی بدتر تھی۔ سرخیوں کی تعداد جتنی بھی خراب لگتی ہے، حقیقت کم از کم تھوڑی بہتر تھی، یہاں تک کہ اچھی سے بہت دور۔ سب سے پہلے، یہ رقم نمایاں طور پر کم آّنکی گئی ہے کیونکہ 15 میں سے 9 اعلان شدہ سودوں نے حقیقی ڈالر کی قیمت کا انکشاف نہیں کیا۔ جبکہ زیادہ تر راؤنڈ بیج یا اس سے پہلے کے مراحل میں ہوئے، ایک پری سیریز اے اور ایک اور سیریز اے بھی شامل تھے۔ یہ فرض کرنا محفوظ ہے کہ انہوں نے سات عدد والے ٹرانزیکشن حاصل کیے ہوں گے۔ دوسری طرف، یہ ہر سال ہوتا ہے، کیونکہ بہت سے اسٹارٹ اپ سرمایہ کاری کے پریس ریلیز جاری کرتے وقت رقوم کو نجی رکھنا پسند کرتے ہیں۔ 2024 میں، اوسط سودے کا سائز 3.75 ملین ڈالر تھا، جو کہ پچھلے سال کے مقابلے میں 68 فیصد زیادہ ہے۔ دوسرا، اور شاید زیادہ اہم بات، ہم نے غیر مساوات کی مالی اعانت میں بھی کچھ سرگرمی دیکھی۔ سال کے دوران، کم از کم تین اسٹارٹ اپ نے قرض اٹھایا، جس میں ابھی کو 15 ملین ڈالر کی کریڈٹ لائن اور نیم کو ایک اور 4 ملین ڈالر ملے۔ دوسری طرف، شارک ٹینک پاکستان نے ایک بالکل مختلف فارمیٹ کے ذریعے مقامی کاروباروں کے لیے ایک نیا فنڈنگ راستہ بھی لایا اور کچھ بڑے اعلانات کیے۔ یہ شو ملک میں کاروباریت کو کس طرح فروغ دیتا ہے، اس کا اندازہ لگانا شاید آسان ہوگا: بڑا چیلنج یہ ہے کہ کیا یہ مقامی سرمایہ کاروں کو اپنا سرمایہ روایتی اثاثوں کی کلاسز جیسے رئیل اسٹیٹ سے آگے تعینات کرنے کے لیے حوصلہ افزائی کرنے میں کامیاب ہوگا۔ لیکن یہ تمام تبدیلیاں وقت لیں گی، اس لیے آئیے موجودہ ڈیٹا سے چپکیں بجائے اس کے کہ اسی پرانے بیانات کا استعمال کریں۔ 2024 میں، اوسط سودے کا سائز 3.75 ملین ڈالر تھا، جو کہ پچھلے سال کے مقابلے میں 68 فیصد زیادہ تھا، پھر سے کیونکہ صرف چھ کمپنیوں نے راؤنڈ کی رقم کا اعلان کیا اور اتنے ابتدائی مرحلے میں نہیں تھیں۔ مجموعی طور پر، تیسرا حصہ بیج تھے جبکہ چار پری سیریز اے تھے اور دو سیریز اے میں آئے۔ شعبہ وار، ای کامرس نے 8.5 ملین ڈالر کی قیمت کے پانچ سودوں کے ساتھ حجم میں قیادت کی، جو کہ گزشتہ سال سے نمایاں طور پر کم ہے۔ اس دوران فِن ٹیک حجم کے اعتبار سے سب سے اوپر آیا، 4 راؤنڈ میں 10.5 ملین ڈالر۔ ٹرانسپورٹ اور لاجسٹکس، جو کبھی ایک بھاری بھرکم تھا، نے کوئی سرگرمی نہیں دیکھی۔ آخر میں، ہم نے ضم و ضبط کے کچھ آثار دیکھے، خاص طور پر ترکی کے پیپارا نے سڈاپی کو 30-50 ملین ڈالر کی رپورٹ شدہ قیمت پر خریدا۔ یہاں تک کہ ابتدائی مراحل میں بھی کچھ یکجا ہونا دیکھا گیا کیونکہ ایلفنسٹون نے ٹرک ل کو حاصل کر لیا۔ لیکن ابھی بہت زیادہ پرجوش نہ ہوں کیونکہ ایسے ٹرانزیکشن زیادہ تر اسٹاک پر مبنی ہیں، جس سے بانیوں کو کم یا کوئی حقیقی فائدہ نہیں ہوتا ہے۔ اس میں ابھی بھی بہت وقت لگے گا کہ ہم اخراجات کی طرف کسی صحت مند راستے کو دیکھیں۔ گزشتہ بہت سے کوارٹرز سے، پاکستان کی معمولی مطلق تعداد اور زبردست فیصد کمی کا ذکر کسی مالیاتی پالیسی، وفاقی ریزرو اور اثاثہ کی تقسیم پر ایک بنیادی بات کے ساتھ ہوتا ہے۔ اعداد و شمار عالمی اور علاقائی تناظر میں رکھ کر یہ ظاہر کیا جاتا ہے کہ ہمارا رجحان زیادہ تر دیگر مارکیٹوں کی طرح ہے، یہاں تک کہ اگر پیمانہ ملتا جلتا نہیں ہے۔ ٹھیک ہے، 2024 ایسا کوئی سال نہیں تھا، کم از کم ایک نظر سے۔ خاص طور پر، 4QFY24 کے دوران، عالمی فنڈنگ نے آٹھ کوارٹرز میں پہلی بار 100 بلین ڈالر کی حد کو عبور کیا۔ 108.8 بلین ڈالر پر، یہ 2QFY19 کے بعد سے سب سے زیادہ رقم بھی تھی اور سال بہ سال 34 فیصد بڑھی، 2022 کے بعد سے سب سے تیز اضافہ۔ تاہم، عالمی سودوں کی تعداد ماضی کے معیارات کے مقابلے میں کم رہی، سال بہ سال 31 فیصد کم ہو کر 7،023 رہ گئی - ریکارڈ میں سب سے کم۔ قدرتی طور پر، اس کا مطلب ہے کہ اوسط ٹکٹ کے سائز بڑے ہو رہے ہیں اور اس کا سارا کریڈٹ مصنوعی ذہانت (AI) کو جاتا ہے۔ دراصل، AI نے 2024 میں زیادہ تر سرگرمی کو بڑھایا اور ڈالر کی قیمت کا 35.7 فیصد حصہ تشکیل دیا - جو کہ پچھلے سال سے 11 فیصد زیادہ اور 2022 کے مقابلے میں تقریباً دوگنا ہے۔ 4QFY24 میں، اس شعبے کا سرمایہ کاری میں حصہ ایک حیران کن 50.8 فیصد تھا، جس نے دوسروں کے مقابلے میں زیادہ رقم اکٹھی کی۔ اگرچہ AI کا حجم میں حصہ اتنا غالب نہیں تھا، لیکن یہ اب بھی ریکارڈ 23.4 فیصد پر آیا۔ یہ اس شعبے کی سودوں کی تعداد 1،818 تک کم ہونے کے باوجود ہے - 16 کوارٹرز میں پہلی بار 2،000 سے کم اور 3QFY20 کے بعد سے سب سے کم۔ لیکن ابھی کے لیے، AI اور وینچر کیپیٹل کے درمیان محبت کا معاملہ جغرافیائی نوعیت کا معلوم ہوتا ہے جس میں صرف شمالی امریکہ نے 2024 کے دوران اس شعبے میں تمام ڈالر کا 75.3 فیصد اور سودوں کا 50.3 فیصد حصہ حاصل کیا۔ لاطینی امریکہ کو چھوڑ کر تمام خطوں کے لیے، ان کے متعلقہ سرمایہ اٹھانے میں AI کا حصہ پچھلے سالوں کے مقابلے میں بڑھا، یہاں تک کہ اگر یہ تعداد اتنی بڑی نہیں تھی کہ عالمی پائی یا ان کے متعلقہ براعظمی مجموعی میں کوئی معنی خیز فرق پیدا کر سکے۔ یہ بڑی فرق پاکستان کی خطرے کے سرمایہ کو راغب کرنے کی صلاحیت کے لیے کیا معنی رکھتا ہے، یہ شاید ایک بڑا سوال ہے، خاص طور پر اس بات کو مدنظر رکھتے ہوئے کہ ہم کسی بھی واقعی جدید یا تحقیق اور ترقی کی ضرورت والی چیز سے مجازی طور پر غیر حاضر ہیں۔ بدقسمتی سے، ان کے جوابات میرے قابلیت یا مینڈیٹ سے کہیں آگے ہیں۔